Fed, yeni Başkan Kevin Warsh yönetimindeki ilk toplantısında politika faizini beklentiler doğrultusunda yüzde 3,50-3,75 aralığında sabit bıraktı. Karar, oy birliğiyle alındı.
İki gün süren toplantının ardından yayımlanan karar metninde, ekonomik faaliyetin Orta Doğu'daki çatışmaların yarattığı yüksek belirsizliğe rağmen sağlam bir hızda büyümeyi sürdürdüğü belirtildi. Verimlilik artışı ve sermaye yatırımlarının güçlü seyrini koruduğu ifade edilirken, istihdam piyasasının iş gücü arzıyla uyumlu şekilde büyümeye devam ettiği, işsizlik oranında ise sınırlı değişim görüldüğü kaydedildi.
Fed, enerji başta olmak üzere bazı sektörlerde arz kaynaklı fiyat baskılarının etkisiyle enflasyonun yüzde 2 hedefinin üzerinde kalmaya devam ettiğini vurgulayarak, fiyat istikrarını sağlama konusundaki kararlılığını yineledi. Komite ayrıca bankacılık sisteminde yeterli rezerv bulundurulmasına yönelik mevcut yaklaşımını sürdürme kararı aldı.
Kevin Warsh başkanlığında gerçekleştirilen ilk toplantının ardından yayımlanan açıklamanın önceki dönemlere kıyasla daha kısa tutulması dikkat çekti. Gelecekte olası faiz indirimlerine işaret eden ifadeler metinden çıkarıldı.
Fed böylece politika faizini üst üste dördüncü toplantıda da değiştirmemiş oldu. Banka geçen yılın son bölümünde toplam 75 baz puanlık faiz indirimi gerçekleştirmiş, bu yılın ilk üç toplantısında ise faizleri sabit bırakmıştı.
Fed, güncellenen ekonomik projeksiyonlarını da açıkladı. Federal fon oranına ilişkin yıl sonu beklentisi yüzde 3,4'ten yüzde 3,8'e yükseltilirken, 2027 tahmini yüzde 3,6'ya, 2028 tahmini ise yüzde 3,4'e çıkarıldı. Uzun dönem ortalama faiz beklentisi yüzde 3,1 seviyesinde korundu. Yeni projeksiyonlar, 2026 yılında faiz artırımı ihtimalinin gündeme gelebileceğine işaret etti. FOMC üyelerinin beklentilerini yansıtan nokta grafiğinde, 18 üyeden 9'unun bu yıl en az bir faiz artışı öngördüğü görüldü.
Enflasyon tahminlerinde de yukarı yönlü revizyon yapıldı. Fed, 2026 yılı enflasyon beklentisini yüzde 2,7'den yüzde 3,6'ya, 2027 beklentisini yüzde 2,2'den yüzde 2,3'e yükseltti. 2028 tahmini ise yüzde 2 seviyesinde bırakıldı. ABD ekonomisinin bu yıla ilişkin büyüme beklentisi yüzde 2,4'ten yüzde 2,2'ye çekilirken, işsizlik oranı tahmini yüzde 4,4'ten yüzde 4,3'e indirildi.
Toplantı sonrası düzenlenen basın toplantısında konuşan Warsh, ekonomik aktivitenin güçlü şekilde genişlemeyi sürdürdüğünü ancak enflasyonun hedefin oldukça üzerinde seyrettiğini belirterek, yüzde 2'lik enflasyon hedefinin değişmeyeceğini söyledi. "Enflasyon bir tercihtir" ifadesini kullanan Warsh, hedefe ulaşılmadan enflasyon çerçevesini gözden geçirmek için herhangi bir gerekçe görmediğini dile getirdi.
Fed'in iletişim stratejisinde değişikliğe gidileceğini açıklayan Warsh, mevcut koşullarda sözlü yönlendirmeyi uygun bulmadığını ve bundan vazgeçtiklerini söyledi. Son toplantıda nokta tahmin paylaşmadığını belirten Fed Başkanı, bunun para politikası açısından faydalı olmayacağını düşündüğünü ifade etti.
Warsh ayrıca Fed bünyesinde iletişim, bilanço yönetimi, veri kaynaklarının kullanımı, verimlilik ve istihdam ile enflasyon çerçevelerini inceleyecek çalışma grupları kurulacağını açıkladı. Söz konusu ekiplerin çalışmalarına önümüzdeki haftalarda başlayacağı ve yıl sonuna kadar sonuçlandırılmasının hedeflendiği bildirildi.
Para politikasının ekonomi üzerindeki etkisinin sektörler arasında farklılaştığını ve belirsizlik taşıdığını söyleyen Warsh, resmi istatistiklerin geliştirilmesine yönelik önerilere açık olduklarını, özel şirketlerin gerçek zamanlı verilerinden yararlanma imkanlarının da değerlendirileceğini kaydetti. Finansal piyasaların çok sayıda değişikliği aynı anda sindirmeye çalıştığını belirten Fed Başkanı, kısa vadeli piyasa tepkilerine odaklanmadığını ve merkez bankasının yeni bir döneme girdiğini ifade etti.
